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从持有者结构来看，根据摩根大通资管的统计，德国的负利率国债，40%—50%的持有者属于被动购买，包括央行、银行与养老基金等；其余50%—60%的持有者出于主动投资需求购买国债，这部分买家的分类尚不明确，但可能包括主权财富基金、对冲基金与交易员等（见图2）。

责任编辑：李双双司法部9月5日举行新闻发布会，司法部部长傅政华介绍，为了广泛倾听民意，接受群众对地方和部门设立的“奇葩证明”、循环证明、重复证明等问题的投诉，找到涉及群众利益的堵点、痛点，切实解决群众和企业办事创业的突出问题，督促指导地方和部门做好证明事项清理工作，司法部在中国法律服务网上正式开通“群众批评——证明事项清理投诉监督平台”，群众可通过网站和手机客户端提出意见建议。

先看一个细节。在最高检的报告中，3月1日刚作出“绝对不起诉”处理的赵宇案，被写了进去。可以看到，从2018年的“昆山于海明案”，到“福州赵宇案”，再到“涞源反杀案”，有关正当防卫的讨论，就不断挑动公众神经。原因很简单，正当防卫事关每一个人切身安全，直接决定了人民群众在遇见不法侵害时的行动和态度，是逃跑，还是反抗？是见义勇为，还是畏首畏尾？欣慰的是，检察机关在这3起案件中的表现让人民群众满意，与人民群众的常理常情基本一致。当最高人民检察院检察长张军说到“于海明案”和“赵宇案”时，短短一百多字，被掌声打断了两次。

市场人士表示，目前房企市盈率与市净率均不高，而旗下分拆上市的物管公司明显享有更高的市盈率与市净率，具有估值优势。主要因为一方面物业管理公司具有轻资产和逆周期的属性；另一方面，物业管理公司的现金流也相对更加稳定。分拆上市掀热潮今年以来，港股市场上掀起了上市房企分拆旗下物业管理公司上市的热潮。根据公开消息显示，港股市场上被称为“内地物业管理公司分拆上市第一股”的是彩生活（港股01778）（01778.HK），该公司于2014年6月30日登陆港股，分拆自母企花样年控股。虽然花样年控股目前的市值仅70亿港元左右，但它开启了房企旗下物业公司分拆独立上市的先河。

一个地区经济的崛起以及经济质量的发展状况，主要看其城市的发展状况，中外莫不如此。中国正处于新型城镇化加速阶段，半个月前又刚刚公布《国家发展改革委关于培育发展现代化都市圈的指导意见》（下称《指导意见》），这13座城市势必成为都市圈建设的领头羊。

负利率将走向何方理论上，长期负利率的本质是自然利率的长期下降。上世纪80年代以来，全球主要央行均采用了泰勒规则进行货币政策决策，即钉住短期政策利率（通常为隔夜利率），再根据产出缺口和通胀水平来调整政策利率。而与经济长期潜在产出和通胀水平一致的利率水平即为自然利率（R*），泰勒规则根据经验将R*设置为2%。但全球金融危机后，以美国为代表的主要经济体长期潜在产出增长出现下降，即经济出现“长期性停滞”，从而导致实际利率的持续性下降，货币政策只能长期维持在低利率水平。从该角度看，在“长期性停滞”未见明显转机前，负利率还将“困扰”全球。